Keputusan itu dibuat hampir dua tahun selepas Mahkamah Chancery Delaware membatalkan pakej pampasan berkenaan atas alasan ia “tidak wajar dan tidak adil”, selain mendakwa proses kelulusannya melibatkan konflik kepentingan serta pendedahan maklumat yang tidak mencukupi kepada pemegang saham.
Alasan Pembatalan Dianggap Tidak Seimbang
Dalam penghakiman terbaharu, Mahkamah Agung Delaware menyatakan bahawa pembatalan menyeluruh pakej tersebut adalah langkah yang keterlaluan kerana ia menyebabkan Musk langsung tidak menerima sebarang pampasan bagi tempoh hampir enam tahun, walaupun sasaran prestasi yang ditetapkan telah dicapai.
Mahkamah menegaskan bahawa remedi berbentuk pembatalan total tidak seimbang dan gagal mencerminkan sumbangan sebenar yang telah dilaksanakan sepanjang tempoh perjanjian itu berkuat kuasa.
Nilai Pakej Melonjak Seiring Saham Tesla
Pakej pampasan 2018 itu pada asalnya dianggarkan bernilai sekitar AS$56 bilion, namun kenaikan ketara harga saham Tesla menyebabkan nilai pilihan saham tersebut melonjak kepada kira-kira AS$139 bilion, berdasarkan harga penutupan saham semasa keputusan mahkamah diumumkan.
Melalui perjanjian itu, Musk diberikan opsyen untuk memperoleh kira-kira 304 juta saham Tesla pada harga yang sangat rendah, tertakluk kepada pencapaian beberapa sasaran prestasi utama syarikat, termasuk pertumbuhan permodalan pasaran dan keuntungan operasi.
Implikasi Terhadap Pegangan dan Kawalan Tesla
Sekiranya semua opsyen tersebut dilaksanakan, pegangan Musk dalam Tesla dianggarkan meningkat daripada sekitar 12.4 peratus kepada hampir 18.1 peratus, sekali gus mengukuhkan kawalannya terhadap syarikat pengeluar kenderaan elektrik itu.
Penganalisis melihat keputusan ini bukan sekadar isu pampasan, tetapi turut berkait rapat dengan pengaruh dan kuasa pengundian Musk dalam Tesla, khususnya dalam keputusan strategik jangka panjang syarikat.
Reaksi Pasaran dan Musk
Susulan keputusan mahkamah itu, saham Tesla meningkat kurang daripada 10 peratus dalam dagangan selepas waktu pasaran. Musk pula menyatakan beliau berasa “vindicated”, atau dibuktikan benar, melalui hantaran ringkas di platform X.
Tesla tidak memberikan sebarang komen rasmi dalam masa terdekat berhubung keputusan tersebut.
Latar Belakang Kes Undang-Undang
Sebelum ini, pada 2024, seorang hakim Mahkamah Chancery Delaware memutuskan bahawa lembaga pengarah Tesla mempunyai konflik kepentingan dan gagal mendedahkan maklumat penting kepada pemegang saham ketika undian dijalankan, lalu mengarahkan pakej pampasan 2018 itu dibatalkan.
Keputusan tersebut mencetuskan kritikan keras daripada Musk, yang menuduh sistem kehakiman Delaware tidak mesra perniagaan dan mendorong Tesla memindahkan pendaftaran korporatnya ke Texas.
Langkah Seterusnya Tesla
Walaupun pakej 2018 kini dipulihkan, Tesla sebelum ini telah meluluskan pelan pampasan baharu pada November lalu yang berpotensi mencapai nilai lebih tinggi sekiranya sasaran prestasi tertentu dipenuhi. Syarikat itu juga dilaporkan mengambil langkah perundangan tambahan bagi mengurangkan risiko cabaran mahkamah terhadap pakej pampasan pada masa hadapan.
Sumber: Reuters, 20 Disember 2025
